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持續震蕩或成A股主基調 混合基金表現最為“抗跌”

來源:新華社    時間:2014-04-08 01:26:52

    一季度上證指數跌幅達3.51%,三月份以來A股市場波動愈發加劇。急速變化的震蕩環境對基金經理投資能力的考驗更為嚴峻。

    數據顯示,一季度全市場557只偏股基金產品中僅有122只盈利,占比約兩成。同期主動管理的偏股型基金平均總回報為-3.63%。其中,普通股票型基金平均凈值下跌3.99%,偏股混合型基金平均跌幅為3.41%。弱市之下,憑借靈活倉位優勢,靈活配置型基金一季度整體微跌0.79%,表現最為抗跌。東吳嘉禾一季度以2.6%的凈值增長率奪魁,在同類混合型基金中排名第一。

    市場分析人士認為,2014年市場波動無疑將大于2013年,投資需要進入精選個股時代才能立于不敗之地。今年一些資產配置靈活、選股能力較強的基金值得投資者關注。以東吳嘉禾為例,股票投資比例為30~95%,債券投資范圍為0~60%,基金經理可以根據市場情況更加靈活的改變資產配置比例,進可攻退可守。在看多市場的情況下提高股票倉位,在看空市場的時候降低倉位,其中較大的彈性空間能夠為穩健收益提供保障。因此,震蕩市中混合型基金的表現將優于偏股型基金。

    東吳嘉禾基金經理程濤認為,在經濟增速放緩和經濟轉型的大背景下,A股市場持續震蕩或將成為主基調。弱市中,如何能為投資者賺錢成為關鍵。在他看來,秉持“成長+安全”的投資法則,保持對大類資產配置的準確把握,捕捉優質成長股,追求絕對收益是在震蕩市中領漲抗跌的關鍵。

    年報顯示,東吳嘉禾規避了過于高估的新興產業類個股風險,主要集中于符合國家戰略方向、行業景氣度提高的制造業、信息傳輸、軟件和信息業、科技研究和技術服務業等五大行業,在今年以電子、電氣設備等板塊為代表的結構性行情收獲頗豐。

    展望后市,程濤認為,在2014年宏觀大背景下,市場難以形成整體的趨勢性機會,結構分化將持續存在。今年主要機會來自于三方面:其一、經濟轉型和產業趨勢是挖掘優質成長股的重點方向。在移動互聯、醫療服務、LED智能照明、新能源、智慧城市等需求端有明顯增長的行業中,尋找真正有業績支撐,能夠保持高增長的成長股存在的投資機會。其二,改革的方向。深化改革、調整結構已經成為本屆政府經濟領域的核心訴求和價值取向,包括國企改革、價格要素改革等的落實都有望帶來行情;其三,IPO將大量發行,價格不高的優質個股將是可以投資的對象。

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